El banco malo ¿ éxito o fracaso ? (I)
¿ Qué es el banco malo ? ¿ Bajarán los precios de los pisos ? ¿Ha funcionado en otros países? ¿Dará liquidez al sistema financiero ?
La Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb), comúnmente llamada Banco malo, es una sociedad anónima cuyo fin es el de comprar los activos problemáticos de bancos y cajas, para dotar de liquidez al sistema financiero, y con ello, conseguir que el crédito vuelva a fluir, y llegue por fin a la tan necesitada economía real, de PYMES y familias.
Activos problemáticos son aquellos créditos inmobiliarios impagados o en riesgo alto de mora, inmuebles y suelos cuya propiedad pertenezca ahora al banco, por el impago de sus correspondientes hipotecas.
Según últimas estimaciones, más de 900.000 viviendas terminadas, 13 millones de metros cuadrados en solares y más de 250.000 euros en créditos impagados para promociones inmobiliarias, formarán parte del banco malo, el cual tendrá 15 años para su gestión y venta.
La Sareb pagará por ellos de media el 36,9% de su valor actual a los bancos y cajas. Por las viviendas nuevas, desembolsará el 45,8% de su valor actual, el 36,8% por promociones inmobiliarias y el 20,5% por los suelos. En el caso de los préstamos a promotores, los adquirirá por el 54,4%.
El desembolso a bancos y cajas por esos activos, no será en dinero en efectivo, sino en deuda subordinada avalada por el Estado, la cual pueden utilizar como garantía ante el BCE para obtener financiación, y así liquidez.
Esto hace pensar que los inmuebles, promociones o suelos gestionados por el banco malo, serán más baratos de lo que el mercado los comercializa actualmente. Aparentemente, el banco se encuentra con una doble tesitura, por un lado, se beneficia, ya que da salida a unos activos, que a día de hoy, no les puede vender, pero por otro lado saldría perjudicado, ya que está vendiendo activos por debajo del valor de adquisición.
El mejor ejemplo de éxito del banco malo, es en Suecia, donde se creó en 1992. La rapidez al traspasar los activos, el realismo de los precios de compra y venta, la transparencia y la gestión por parte de expertos en morosidad hizo que el sistema financiero sueco, volviera a recuperar la liquidez y a fluir el crédito a la economía real.
El caso más reciente y próximo de banco malo, es el de Irlanda, el cual lleva ya en funcionamiento 2 años, y a pesar del rescate por parte de la UE, está dando buenos resultados. El principal problema, con el que se encontró fue la financiación del NAMA (Agencia Nacional de Manejo de Activos), similar a nuestro Sareb, ya que lo financió casi íntegramente con fondos públicos, elevando el déficit a unos niveles insostenibles, que hicieron inevitable el rescate.
En el próximo artículo, analizaré el factor precio, la variable clave que dilucidará el éxito o fracaso del banco malo en nuestro país.